2019-2023年，沪深A股1800多新股IPO，高价，高估值超募，业绩变脸，股价破发等，让广大的股民和基民大面积大幅度亏损。盘点A股IPO乱象，让投资者认清A股市场的残酷。

福昕软件，2020年8月份IPO，9月8日在科创板上市。发行价高达238.53元/股，发行市盈率高达191.42倍，发行股票1204万股。2020年上市，2021年扣非净利润亏损，2022年净利润和扣非净利润亏损，2023年继续亏损，且亏损大幅增加。股价早已破发，破发幅度超过60%。

1，高价发行。福昕软件IPO发行价高达238.53元/股，一个做PDF软件的，发行价如此之高，简直离谱。

2，高估值发行。IPO发行市盈率高达191.42倍，IPO市值估值高达100多亿元。上市前一个会计年度(2019年)，公司营收仅有3.69亿元，净利润仅有7400多万元，总资产仅有4.64亿元，净资产仅有3.33亿元。这样的公司何以估值超过100亿元?何以发行价高达238.53元/股?凭什么发行25%的新股，就可以拿走股民20多亿元?

3，超募。公司招股说明书拟募集资金4.07亿元，实际募集资金28.72亿元，扣除发行费用后，净募集资金25.86亿元，超募21亿多。募集资金是公司资产的几倍。

4，福昕软件上市发行费用为2.85亿元，其中兴业证券股份有限公司和国泰君安证券股份有限公司获得保荐及承销费用2.67亿元。

5，业绩变脸。福昕软件2020年上市当年经营盈利。2021年净利润大幅下降，扣非净利润亏损；2022年净利润和扣非净利润均亏损；2023年度业绩预告亏损增加。

6，股价破发。福昕软件上市首日股价大涨，一个月之后股价破发。目前股价复权价相较发行价，破发幅度高达60%。

7，减持套现。多家创投股东限售股解禁之后持续减持套现。

福昕软件成立于2001年，公司成立18年，仅仅积累了3.33亿的净资产，上市发行25%的新股，一下子募集20多亿的资金，超过上市18年净资产的几倍。上市第二年开始业绩亏损，并且持续扩大。

2019年注册制之后，上市的新股，不仅仅拿走了股民，基民的巨额现金，还给市场注入了大量的泡沫，更严重的是给A股市场带来了更多的雷。特别是那些高价，高估值的新股，次新股，哪一个都能让投资者血本无归。

这样扭曲的IPO，不光带来股民，基民的大面积，大幅度的亏损，更重要的是摧毁了市场的信用基础，拉低了市场的道德底线，扰乱了证券市场的秩序。